110家券商机构最新评级推荐牛股
兴业证券30日评级一览 兴业证券：维持招商银行“强烈推荐”评级
兴业证券6月30日发布投资报告，维持招商银行(600036.SH)“强烈推荐”评级。
招商银行公布股东大会决议，通过公司收购永隆银行的议案以及包括其后可能进行的全面收购建议，同时也通过了公司在境内外市场发行总额不超过300 亿元人民币的次级
债券，补充附属资本。
兴业证券表示，招行此次收购永隆，从财务角度看，相当昂贵，按08 年一季末永隆净资本来看，收购价为3倍PB，高于H 股银行平均估值水平。但一直以来，招行都致力于做大做深零售银行业务，并积极寻求海外扩张的机会，此次收购永隆为公司战略扩张打开缺口，战略意义大于财务意义。
但是，此次收购(尤其是全面收购)后，招行将面临资本金压力，即使本次以发债方式补充附属资本，短期内公司将很难仅凭自身盈利积累再进行大笔收购，通过并购方式进行扩张的步伐或将放缓。
综合来看，兴业证券仍然看好招商银行长期持续增长的潜力，维持前期盈利预测和长期的“强烈推荐”评级。
兴业证券：给予山西三维“推荐”评级
兴业证券6月30日发布投资报告，给予山西三维(000755.SZ)“推荐”评级。
兴业证券表示，BDO 系列产品是山西三维(000755.SZ)公司利润的主要来源。公司目前业务主要分三块：PVA、BDO 系列和白乳胶系列，其中BDO 产品是利润的主要来源，其07 年毛利约占总毛利的67%左右。
关于公司主要生产的产品方面，兴业证券表示，公司7.5 万吨BDO 项目有望08 年9 月试车，产能增加100%。20 万吨粗苯精制5 月开始试车，但未来原料供应可能是瓶颈。PVA和乳胶系列产品销售呈稳定发展态势。除此以外，公司还有5 万吨EVA 和1.6 万吨干粉胶项目正在建设，有望于09 年投产。
兴业证券提醒，原材料价格上涨对公司成本有不小的压力。公司主要原材料电石、甲醇等产品的价格和08 年初相比大幅上涨，其中电石上涨了约1000 元/吨，甲醇上涨了约1200 元/吨；这对公司经营造成了不小的成本压力。而在1 季度由于受到雪灾影响，公司的装置开工率不高，也造成了利润的下降。
兴业证券初步估计山西三维(000755.SZ)公司08、09、10 年的业绩为0.62 元、0.87 元、0.93 元。 兴业证券：给予兴发集团“推荐”评级
兴业证券6月30日发布投资报告，给予兴发集团(600141.SH)“推荐”评级。
兴业证券表示，兴发集团(600141.SH)的主营业务是三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等精细磷化工产品。公司拥有鄂西山区的一系列磷矿资源，探明储量接近1.5 亿吨，其中大多是可采资源。兴发的另一个资源优势在于电力。公司生产基地所在的兴山县是著名的小水电之乡，公司电力自给率在50%以上。由于磷化工的主要中间产品——黄磷生产高度耗电，因此在能源紧缺的背景下公司拥有得天独厚的优势。
兴业证券表示，兴发集团(600141.SH)拥有磷矿－黄磷－磷酸－磷酸盐的一体化产业链，产业链的完整一方面使得公司能更好地抵御产业链局部供求波动带来的经营风险，另一方面，公司由此可以自如地安排产业链各阶段产品的销售和自用比例，获取利润的最大化。
虽然国家对磷肥和系列磷产品加征100%的出口关税，但在国内各省对磷矿的整顿限制了产能的无序扩张、磷化工产品需求依然旺盛，同时国内外价格仍有一定的传导机制的情况下，近期磷矿石、黄磷和下游磷酸盐的价格依然保持了持续上涨。目前国内磷矿石稳中有涨，三聚磷酸钠的价格由年初的6000 元/吨以下涨至目前的8500 元/吨左右。尤其值得关注的是黄磷，在6 月份水电资源丰富的产量高峰期，黄磷市场价仍然维持在20000 元，比去年同期价格上涨80%以上。
兴业证券认为，决定兴发集团(600141.SH)公司价值的关键因素，还是在于公司的现有及未来可能获得的磷矿资源、以及结合当地丰富的电力资源低成本生产黄磷的能力。
兴业估计兴发集团08-10 年EPS 分别为1.13、1.41 和1.66 元，给予“推荐”的投资评级。
兴业证券：大趋势不明朗 跌深反弹难操作
兴业证券6月30日发布的投资报告认为，市场目前大趋势不明朗，跌深反弹难操作。
兴业证券表示，上周五，国际油价再创新高，美国股市大跌。上周末，中国央行加息的传闻并未实现。上周五，1-5月份，全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业)实现利润10944亿元，同比增长20.9%，增速较1-2月份上升了4.4个百分点。加息的传闻没有实现，或许会有些跌深反弹，但是，在大趋势没有改变的情况下，参与反弹的价值不大。毕竟，全球经济都依然在火[通货膨胀]与冰[经济严重衰退]中挣扎。中国宏观调控面临失误的风险很大，经济最坏的日子还没到来。
其次，兴业认为，今年1-5月份工业利润数据，反映出企业利润增速的周期性影响开始逐步显现。前5个月，比1-2月份上升了4.4个百分点；但较去年同期仍然大幅回落，比去年1-5月份增速下降了22个百分点。电力和石油加工仍是拖累整体利润增速的主要原因；上游煤炭行业利润增速继续加快；电子通信设备制造业呈继续上升态势；建材行业、专用设备增速较1-2月小幅回落，但仍维持高位；中游钢铁、有色、化工行业利润增速摆脱了雪灾影响较1-2月有所回升，但仍较去年同期大幅回落；机械设备利润增速持续下降。
对于下半年的情况，兴业证券表示，电力和成品油提价，在普遍价格管制的情况下，可能较大部分被中游行业吸收，对整体
工业利润提升有限。而投资高峰期过去之后，企业利润增速可能进一步呈下降态势。
目前，经济增长预期向下，通胀预期和政策从紧预期没有改变，估值水平也没有足够的吸引力，加上，市场情绪低靡。在这样的投资环境下，股市和债市都缺乏大机会，现金才是最好的选择。等待预期转变，才值得把握结构性机会，比如，中期，看好受益于要素价格改革和资产注入的电力，以及医药等非周期性消费品等经济下滑周期中的防御型行业；长期来看，逢低买入新能源、电信、机械、军工的转型的先导行业，为未来布局。
光大证券30日评级一览 光大证券：维持新安股份“买入”评级
光大证券6月30日发布投资报告，维持新安股份(600596.SH)“买入”评级。
新安股份 （600596 ）今天发布中期业绩预增公告，称2008 年公司业绩同比增加450％左右。
光大证券表示，草甘膦行业目前仍然处于景气高点，由于众多的小厂新上草甘膦项目，原料甘氨酸、亚氨基二乙腈不再像上半年那么紧张，行业下行风险较大。但是，由于公司草甘膦产销量大增，且和国外的大客户建立了良好的关系，业绩在下半年可能维持上半年的盈利水平。由于公司今年业绩主要依靠草甘膦景气，明年的业绩将因为草甘膦景气下降而下滑。
新安股份 （600596 ）公司有机硅业务目前国内单体新增项目较多，且原料硅块、甲醇等涨价较快，目前盈利能力处于低谷。未来还看公司自身工艺水平的提高和原料的配套能力。由于明年将投产10 万吨新的单体、上游硅块新增产能投产、下游硅橡胶等产能释放，公司该项业务盈利能力会有较大的增长。
光大证券调升08 年业绩预测至每股收益6.8 元,维持公司09 年每股收益4.16 元的盈利预测。
天相投顾30日评级一览 天相投顾：维持中海发展“增持”评级
天相投顾6月30日发布投资报告，维持中海发展(600026.SH)“增持”评级。
中海发展今日公告，拟将其全资子公司拥有的五艘集装箱船出售给中海集运全资子公司，售价3652万美元。由于双方控股股东均为中海集团，此举构成关联交易。
天相投顾认为，为规避同业竞争，中海发展从未涉及集装箱船业务。此次出售的船舶多为300-500TEU船，载重小改造散货船不经济，因此长期以来一直是光租给中海集运的。此次出售完成后，公司不再拥有集装箱船，进一步完善了船队结构，向散货船与油轮领域迈进。
此次资产售价高出其净值9026万元，税后利润约为6770万元，将增厚公司08年EPS0.02元。预计调整后公司08-09年EPS分别为1.78元和1.87元，对应的08年动态PE为11倍，维持对公司的“增持”评级。
天相投顾：维持江西铜业“中性”评级
天相投顾6月30日发布投资报告，维持江西铜业(600362.SH)“中性”评级。
江西铜业(600362.SH)公司于6月27日与中国冶金科工集团公司(以下简称“中冶集团”)签署了《阿富汗艾娜克铜矿项目联合开发协议》，拟共同出资在阿富汗喀布尔市设立中冶江铜艾娜克矿业有限公司。认缴注册资金为280万美元(其中公司以自由资金认缴70万美元，占比25%)。
天相投顾认为，江西铜业(600362.SH)公司与中冶集团于08年5月已与阿富汗政府共同达成《艾娜克铜矿开采合同》，获得该铜矿三十年在艾娜克铜矿中部矿区及西部矿区之勘探及采矿权。上述矿区资源总量为矿石量7.05亿吨，含铜品味约为1.56%，含铜金属量1100万吨，为特大型铜矿床。该项目基建期为60个月，项目投产后前10年生产22万吨精铜和含铜量10万吨的铜精矿，从第11 年开始，年产量为22万吨精铜，公司对艾娜克项目所产全部产品享有优先购买权。该项目的投产将使公司的资源自给率提高约11%，精铜产能进一步扩大，但短期内不会对公司经营带来直接影响。
因此，天相投顾维持江西铜业(600362.SH)公司08、09年EPS1.47元，1.59元的盈利预测，并暂时维持“中性”的投资评级。 天相投顾：维持中铁二局“增持”评级
天相投顾6月30日发布投资报告，维持中铁二局(600528.SH)“增持”评级。
中铁二局 （600528 ）近日发布公告称，公司近日中标成都地铁2号线一期工程土建7标段通惠门站土建工程等五项工程，中标额合计12.2亿元，占07年公司营业收入的6.7%。天相投顾表示，这些中标项目约能为公司带来净利润2500万元，08年上半年公司已合计中标逾60亿元。反映我国对基础设施建设投资力度大，基础建设行业仍处于景气的周期内。从公司中标工程来看，主要是西南地区的重要基础设施建设，公司在该地区的竞争优势显著，四川的灾后重建也将为公司带来收益。天相投顾预计公司08-10年的EPS为0.42、0.56、0.74元，维持“增持评级”。
天相投顾：维持深发展A“买入”评级
天相投顾6月30日发布投资报告，维持深发展A(
000001.SZ)“买入”评级。
深发展A今日公告，共计95388057份“深发SFC2”认股
权证行权；共计8949860份“深发SFC2”认股权证未行权，已被注销。
天相投顾表示，从行权情况来看，深发展A将获得18.12亿元资本金，预计将增厚核心资本充足率0.7%以上。考虑行权后，08和09年的每股收益将摊薄至1.70元和2.24元。权证行权短期内将摊薄每股收益，加上上周限售流通股解禁，短期内存在压力。目前深发展的不良贷款率较高，但从此前的业绩预告来看，深发展的不良贷款余额继续下降5亿元。考虑北大青鸟方面问题贷款可能在下半年得到解决，不良贷款率将进一步大幅下降。天相投顾维持深发展A(000001.SZ)的“买入”评级。
广发证券30日评级一览 广发证券：维持水泥行业“持有”评级
广发证券6月30日发布投资报告，维持水泥行业“持有”评级。
广发证券指出水泥行业现状为产量增速放缓，需求有所抑制，成本压力加大。1-5月全国水泥产量51438万吨，同比增长9%，增速比去年同期减缓7.1个百分点。1-5月固定资产投资增速25.6%，同比略有下降，水泥需求受到一定程度抑制，前5个月产销率为97%。煤炭价格从年初约500元/吨飙升至目前超过900元/吨，水泥成本压力加大。成本上升推动水泥价格水平从年初300元/吨上涨到目前约320元/吨。
广发证券另外提及，2004年固定资产投资增速下降使水泥需求骤减，急剧的产能扩张导致供给过剩，煤炭电力价格上涨推动成本上升，三重压力使2004年水泥工业全面下滑，并于2005年跌入谷底。不过广发表示，压力再现，历史不会重演。1、预计2008年固定资产投资增速将小幅下降，水泥需求有所放缓，但不会急剧减少；2、水泥固定资产投资反弹，但是2.5亿吨的落后产能淘汰将使产能增长得到有效控制；3、我国水泥企业议价能力增强，在煤炭价格飙升的情况下，行业保持盈利能力的关键在于由成本控制转向价格控制。
水泥板块近期跌幅高于大盘，2008年动态市盈率下降至15.4倍，低于大盘的17.1倍。广发证券认为，宏观经济放缓、生产成本上升等不利因素已经得到合理反应，维持行业“持有”评级。建议关注经营稳健以及具有成本转嫁能力的公司，重点推荐冀东水泥(000401.SZ)、华新水泥(600801.SH)和塔牌集团(002233.SZ)。
此外，广发认为宏观经济增长放缓，煤炭价格加速上涨，水泥固定资产投资过热是水泥行业存在的风险。 广发证券：给予诚志股份“买入”评级
广发证券6月30日发布投资报告，给予诚志股份(000990.SZ)买入的投资评级，目标位25.0元。
公司控股股东清华控股公告：2008 年6 月25 日，清华控股收到中国国际经济贸易仲裁委员会发出的(2008)中国贸仲京字第0292 号裁决书，裁决书的主要内容是确认当事人签订的和解协议合法有效，驳回其他仲裁请求。依据和解协议，清华控股合法拥有石家庄永生华清液晶有限公司的股权。这次权属纠纷的彻底解决，表明了清华控股持有的永生华清液晶资产注入诚志股份的法律障碍已经消除，根据清华控股公告的承诺，永生华清液晶资产将完整注入诚志股份。
广发证券指出，石家庄永生华清液晶有限公司是国内显示用液晶材料行业的龙头企业和最大的混晶材料供应商，销量位居第三，成为世界五大混合液晶材料生产企业之一，企业TN型液晶产品全球市场占有率达60%以上，STN型液晶产品全球市场占有率达12%以上。TFT液晶材料中试基地建成并正式运行，已形成年产5吨的中试规模，目前已经实现小规模批量销售。
广发证券表示，公司主营业务方向明确为医药化工与医疗服务，增发募集资金投资项目建成后，公司将奠定具有国际竞争优势的全球重要的生命科技产品生产厂商地位，业绩具备快速增长条件。广发证券认为清华控股拟将永生华清液晶资产注入诚志股份，液晶资产注入后，业绩增长将明显加快。广发预测公司2008年EPS为0.27元，2009年以后的业绩增幅将明显加快，具体增幅主要取决于液晶资产注入及TFT-LCD液晶材料大规模产业化进展。给予诚志股份“买入”的投资评级，目标位25.0元。
另外，广发证券指出公司存在的风险有： 1、TFT-LCD大规模产业化过程中时间进展的不确定性风险；2、TFT-LCD应用市场规模及增长率低于预期的风险；3、TFT-LCD液晶材料的市场销售风险。
广发证券：维持天富热电“买入”评级
广发证券6月30日发布投资报告，维持天富热电(600509.SH)“买入”的投资评级，目标为25元。
广发证券指出，公司碳化硅项目实际已安装碳化硅晶体生长炉21 台，其中北京研发中心9台，新疆生产基地12 台。经过一段时间的工艺优化，新疆生产基地的生长炉已基本达到预期的工艺水平，随着生长炉的不断增加和生产工艺的稳定，公司目前基本具备了承接商业化订单的条件。由于新疆生产基地工艺已经稳定且晶片生产顺利，我们判断公司生长炉单批订货量将会明显增加，从而加快生长炉安装进度。
广发证券表示，公司高新技术项目中碳化硅、丙酮酸在2007年已经建成并开始试生产，医用沥青基球状活性炭项目预计2008年建成并投产，这些项目将为公司主营收入增长产生重要贡献。传统发电业务方面，2007年以来公司装机容量大幅增加，这些新增装机容量将在2008年对公司主营收入产生较大贡献。另外配股后，将大幅度减少财务费用，有助于提高盈利水平。
广发证券认为碳化硅项目即将进入大规模生产阶段，其它高科技业务也逐步产生收入，公司具有较高的成长性，维持买入的投资评级，目标为25元。广发另外指出，公司存在碳化硅生长炉安装及生产进度、沥青基球状活性炭建设项目进展及丙酮酸销售低于预期的风险。
安信证券30日评级一览 安信证券：给予服装行业下半年"同步大市－A"评级
安信证券6月30日发布投资报告，给予服装行业下半年"同步大市－A"的投资评级。
安信证券认为，2007 年下半年开始服装行业的景气度在下降；这与人民币加速升值、出口退税率的下调、劳动力成本快速上升等行业内外诸多不利因素密切相关；安信证券认为在人民币加速升值的背景下，这一下降趋势在短期内不会改变，下半年行业整体性的投资机会不大。
安信证券称，市场传闻，08年7月服装行业的出口退税率水平将由目前的11％上调到15％。经测算，如果该政策出台，将增加行业08 年的利润总额和净利润分别为137.92亿元和103.44 亿元人民币，增加销售净利率1.18 个百分点，这无疑会在很大程度上缓解下半年服装出口企业的内外环境压力，改善盈利状况。但对此传闻安信证券持谨慎态度，但可以确定下半年服装行业出口退税率不会下调，即使上调出口退税率，我们认为对服装企业只构成短期利好，不会从根本上改变服装行业景气度下降的趋势。
安信证券表示，将密切关注快速成长的品牌与渠道类服装企业：尽管整个服装行业的投资机会较小，但是我们看好消费升级背景下国内品牌服装的消费需求增长，认为在出口环境恶化的情况下，拥有良好品牌形象与多层次零售渠道的服装企业表现出良好的成长性和抗压性，盈利能力凸显，品牌与渠道的垄断优势短期内难以打破，安信证券建议下半年关注快速成长的品牌与渠道类服装上市公司。
安信证券表示，下半年服装行业我们看好品牌与渠道类服装上市公司，对比H 股同类上市公司的估值水平，安信证券认为目前A 股品牌与渠道类服装上市公司的估值在合理区间，给予整个服装行业下半年"同步大市－A"的投资评级，重点推荐两家快速成长的品牌与渠道类公司，给予七匹狼(002029.SZ)与报喜鸟(002154.SZ)"增持-A"评级。
安信证券预计七匹狼08－10 年EPS 为0.50元、0.83 元、1.25 元，对应的动态PE 分别为32.66 倍、19.67 倍和13.06 倍，6 个月目标价20 元。而报喜鸟的提价、店铺扩张与整合、直营店收入的逐步实现是下半年盈利的增长点；预计公司08－10 年每股收益分别为0.53 元、0.71 元，0.92 元，对应的动态PE 分别为35.84 倍、26.76 倍、20.65倍，6 个月目标价20 元。
齐鲁证券30日评级一览 齐鲁证券：维持深圳机场"谨慎推荐"评级
齐鲁证券6月30日发布投资报告，针对深圳机场(000089.SZ)签订大单户内广告业务，客货运稳定增长，维持公司"谨慎推荐"评级。
齐鲁证券表示，深圳机场的控股子公司机场广告公司与北京天骏广告公司就深圳机场候机楼户内198项广告媒体的经营权签订合同，约定2008年7月1日-2011年12月31日，合计3年半时间的广告经营权交付北京天骏公司，合同标的为4.95亿元，广告费按年度支付，合同同时规定了履约保证金和违约责任。齐鲁证券认为，广告费能否按期支付取决于北京天骏广告公司的经营能力，北京天骏为天骏集团的成员企业，天骏集团现有广州白运机场和首都机场2号、3号航站楼的媒体资源，正在努力构架国内最大的门户机场媒体网络，具有一定的机场广告经营实力。
齐鲁证券预计该项广告合同将使深圳机场2008、2009、2010和2011年的年度广告收入分别较上一年增长30%，50%，90%和60%，平均每年增厚每股收益约0.05元。受空域资源限制，客运趋于饱和，深圳机场正在打造南中国航空超级货运门户，通过吸引货运航空在深圳机场设基地，与外运发展合作，建机场物流园区，UPS在深设泛亚航空转运中心，尽管旅客吞吐量仍在继续增长，但公司未来增长主要看货运。
齐鲁证券表示，由于增发摊薄效应，预计深圳机场2008年每股收益0.35元左右，维持"谨慎推荐"评级。
齐鲁证券：给予长江证券"中性"评级
齐鲁证券6月30日发布投资报告，给予长江证券(000783.SZ)"中性"评级。
齐鲁证券表示，08年1-5月，长江证券(000783.SZ)经纪业务市场占有率为1.31%，较年初的1.34%略有下滑，下降的主要原因是公司客户基础比较薄弱，权证交易占交易额的比重较低，导致市场份额略有下降。
齐鲁证券认为，资产管理业务追求品牌和规模。今年4月，公司发行的长江超越理财2号集合资产管理计划募集完毕，募集规模为10.07亿元，较第一只产品3亿元的规模有较大幅度增加，性质为FOF(
基金投资)的限定型产品，管理费率为1.2%，虽然该类型产品对目前资产管理收入贡献有限，但有利于提升业务品牌。
齐鲁证券称，自营业务风险控制情况良好。公司表示一季度实际权益类投资比重并不高，并且之后择机降低了
股票投资规模，风险控制情况良好，所参与的定向增发的
股票将陆续解禁并产生投资收益。根据对业内券商自营业务的调研情况，齐鲁证券认为目前公司自营业务实际投资规模较小，风险可控，定向增发解禁的股票也能陆续产生一定的收益，因此公司中期业绩中自营业务亏损的可能性较小。
此外，股价是公司能否顺利增发的关键。齐鲁证券认为，目前公司的市场价格较16.83元的拟增发价格非常接近，并且按照最新的规定，目前增发持有证券公司5%股权的股东至少必须锁定3年，因此即使监管部门批准了公司的增发议案，公司能否在规定期限内成功增发，还要取决于战略投资者的选择和股价的水平。
齐鲁证券预计，公司2008年有望实现净利润14.19亿元，EPS0.85元，鉴于公司目前的经营状况，市场价格基本反应公司价值，给予"中性"评级，公司的合理估值区间是17.66-23.09元。
海通证券30日评级一览 海通证券：维持深圳机场“买入”评级
海通证券6月30日发布投资报告，针对深圳机场(000089.SZ)今日公告候机楼内广告业务实施特许经营，维持该股“买入”评级。
深圳机场30日发布公告，公司与北京天骏广告有限公司就深圳机场候机楼户内198 项广告媒体的经营权签订《广告经营合同》，合同期限自2008 年7 月1 日至2011 年12 月31日，北京天骏将向深圳机场支付的广告费总额为4.95 亿元，按年度支付。
海通证券指出，北京天骏为天骏集团成员企业，而天骏集团现有广州白云机场、首都机场2号及3 号航站楼的媒体资源，再加上本合同的深圳机场媒体，可构架目前国内最大的门户机场媒体网络。根据测算，该合同履行后，深圳机场2008—2011 年户内广告收入将分别较上年增长30%、50%、90%及60%。而在今年4 月，深圳机场户外广告业务与雅仕维集团签订合同，合同期限为2008 年4 月1 日到2011 年12 月31 日，合同金额为2.35亿元。
海通证券认为目前深圳航空性业务受跑道限制增长缓慢，而公司在非航业务拓展取得较好成绩，有助于公司收入与利润水平的提高。受公司贷款合同纠纷案一审败诉影响，公司2008年半年报业绩将大幅下滑，预计约0.06 年，而全年每股收益为0.25 元，预计2009 年公司每股收益将恢复正常，达到0.41 元，维持“买入”投资评级。
海通证券：维持*ST 中新“买入”评级
海通证券6月30日发布投资报告，针对*ST 中新(600329.SH)今日发布中期预增公告，维持该股“买入”评级，上调2008 年的盈利预测EPS 至0.47 元。
*ST 中新发布中期预增公告，公司预计2008 年上半年实现净利润比去年同期(6049.3 万元人民币)增长100%以上。海通证券指出，ST 中新中报预增再次确认了业绩拐点。公司继一季度迎来多年以来自己经营业务的首次盈利，二季度公司仍保持了较好的发展态势，中报取得了100%以上的增长。海通认为今年中报颇具含金量，预计今年中报业绩EPS 可达到0.35 元以上(含转让连锁药店的收益约0.11 元)，其中相当部分是公司主营所得，而去年同期公司自己经营业务为亏损，0.16 的EPS 主要依靠股票减持和参股中美史克带来的投资收益所得。
海通证券一直强调中新药业作为天津中药企业的龙头，积累了丰富的产品和品牌资源，过去一直囿于管理问题，发展严重滞后，自从管理层重大调整后，公司基本面持续改善，业绩拐点出现，发展潜能得以释放，未来值得长期看好。
根据公司经营情况，海通证券上调2008 年的盈利预测EPS 至0.47 元，暂维持2009 年的EPS 为0.60 元的盈利预测(盈利预测均不考虑股票、股权等资产减持和土地转让产生的投资收益)，继续维持“买入”的投资评级。 海通证券：给予名流置业“中性”评级
海通证券6月30日发布投资报告，针对名流置业(000667.SZ)今日公告以股权收购方式获得安徽3000 亩旅游项目，给予该股“中性”评级。
公司今日公告，其子公司合肥名流置业有限公司将受让横店集团东磁有限公司持有的安徽东磁投资有限公司51%股权，该协议股权转让总金额确定为人民币2.8 亿元。
因为公司暂未公告收购对象更为详细的资产负债情况，海通证券简单测算其收购的楼面地价为1200 元/平方米，预计该项目总投资15 亿元左右。项目成熟后，预计年游客可达120 万人以上，预计10 年可收回全部投资。本次收购的地块为旅游综合项目，将进一步丰富公司的产品类型，拓展公司在二线城市的主营业务，为公司提供新的利润增长点。
海通证券表示，前期公开增发募集资金近30 亿元后，公司08 年第1 季度的资产负债率下降至15.6%，财务状况极其健康，这使得公司能够在行业面临调整时，能以较为低廉的成本收购项目。公司08 年收入主要来自武汉名流人和天地、惠州名流印象及武汉盘龙城的土地一级开发收入。但是，需要强调的是，公司08 年第1 季度营业收入和净利润分别为4.86 亿元和1.41 亿元，而08 年第1 季度的预收款项仅为1.53 亿元。考虑到武汉和惠州等城市房地产市场面临短期调整，我们预计相关项目销售短期出现大幅改观的可能性极小。
海通预计08和09 年EPS 分别为0.25 元和0.43 元，按08 年20 倍PE 对应目标价为5.00 元，考虑到公司极低的资产负债率、低廉的土地成本及前期股权激励方案的实施，海通证券看好公司的长期发展空间，给予其“中性”的投资评级。
申银万国30日评级一览 申银万国：维持电力行业"看好"评级
申银万国6月30日发布投资报告，维持电力行业"看好"评级。
申银万国表示，燃煤价格的持续上涨迫使电力行业产能结构得到优化。06 年新增火电机组中，30 万千瓦以上占75%，07 年新增火电机组中，30 万千瓦以上占90%。由于燃煤价格的持续上涨，煤耗高的小机组关停速度加快，综合考虑"十一五"期间5000 万千瓦小机组的关停和新增产能的结构，预计30 万千瓦以上火电机组占比将从07年底的约55%上升到2010 年的80%，行业平均煤耗水平持续下降。另外，燃煤价格持续上涨提升电力企业控制固定成本及其他费用的能力。机组规模越大，其单位千瓦造价越低，带来总造价费用的降低。在利用小时逐步回升背景下，单位发电折旧成本在降低。尽管从2005 年以来电力装机平均保持15%以上增长，但电力从业人员平均-4%幅度的下降，新厂员工基本通过老厂分流解决，有效降低人工费用。而电力企业在发行短期融资券、企业债等
金融产品的活跃程度最高，有效降低财务压力。
此外，价格扭曲将会逐步得以教正。由于燃煤价格的持续上涨，而电价没能及时反映上游燃料价格的变化情况，使得其下游需求持续扩张，导致对燃煤的需求居高不下。短期看存在拉闸限电风险，长期看不利于节能降耗、经济转型的深入。这次销售电价平均上调2.5 分，上网电价预计平均上调1.8 分，申银万国认为没有一步到位，未来有继续上调空间。
申银万国认为，在电价的逐步调整以及煤耗水平持续下降的作用下，为燃煤需求增速高点已经过去。预计08、09、10 年燃煤需求增速分别为9.7%、8.5%、7.5%。而从07 年四季度以来小煤矿大规模关停所带来的供应量下降，在小煤矿产量占比和增量占比上已经充分反映，08 年4、5 月份已经开始逐步恢复到正常水平。燃煤对主流企业盈利影响的负面因素在淡化。
为解决市场煤与计划电矛盾，为避免回到以前大规模行政干预时代，通过煤电联营、通过资本与股权相结合的方式，将会是一种有效手段。也将改变行业弱势加工业局面，带来行业系统性重估，预计到2009 年底，主流电力企业燃煤自给率达到近25%。
申银万国认为，整个行业盈利继续大幅度下降的因素在淡化，在景气度回升期间，电力企业有动力也有资源做资产注入。在目前P/B 水平接近合理区间底部以及单位装机价格接近重置成本的情况下，申银万国维持电力行业"看好"评级，给予长江电力(600900.SH)"买入"评级，给予国电电力(600795.SH)、华能国际(600011.SH)、国投电力(600886.SH)、华电国际(600027.SH)"增持"评级。
平安证券30日评级一览 平安证券：维持广船国际“强烈推荐”评级
平安证券6月30日发布投资报告，针对中国船舶工业集团27日将旗下广州文冲船厂100％股权在北京产权交易所挂牌转让，维持广船国际(600685.SH)“强烈推荐”评级。
平安证券表示，中船集团为此次转让拟订了八条受让条件，根据这八条受让条件，中船重工和地方民营船厂基本被排除在外，广船国际成为最合适的和最可能的受让方。文冲船厂挂牌价30．41亿元，截至评估基准日的2008年5月31日，文冲船厂净资产为157250．85万元，上年主营业务收入318549．73万元，利润总额89204．74万元，净利润62561．75万。
平安证券认为如果增发或配股收购，2008年广船国际每股收益可以增厚到2．60元左右，如果现金收购大约在3．4元，2009年将继续保持30％以上增长。维持“强烈推荐”评级。
东方证券30日评级一览 东方证券：给予冀东水泥“增持“评级
东方证券6月30日发布投资报告，针对冀东水泥 （000401 ）增发一事，给予该股“增持“评级。
冀东水泥公告，以11.83 元/股的价格向中国人寿资产管理公司等机构增发2.5 亿股，募集资金29.6 亿元，新增股份上市时间为7 月1 日，锁定期一年。此次募集资金全部用于新建带低温余热发电设备的水泥产能，在当前信贷紧缩的背景下30 亿募集资金的到位将为公司的产能快速扩张提供了资金保证。
冀东水泥实行华北、西北和东北的三北发展战略，东方证券表示华北区域是其未来三年最看好的水泥市场之一，公司具有明显的区位优势：1、京津唐地区水泥需求巨大；2、华北地区淘汰落后产能比例大。
东方证券指出，同时公司的产能在迅速扩张：2008 年总产能4000 万吨，目前在建的生产线投产后2010 年达到8000 万吨。由于中材集团的入主，公司在资金上得到支持，制定了较为庞大的投资计划：2008年40 亿元，2009 年40 亿元，2010 年50 亿元，三年内达到1.3 亿吨的产能目标。公司的主要风险有奥运阶段少数生产线可能暂停运营以及管理水平有待改进。
东方证券预测冀东水泥增发摊博后08 年EPS 为0.6 元，09EPS 年0.98 元，当前08 年动态市盈率约为20 倍，给予“增持“评级。
东方证券：给予冠城大通“买入”评级
东方证券6月30日发布投资报告，针对冠城大通(600067.SH)转让资产公告，给予该股“买入”评级。
冠城大通28日发布公告：公司将以4500 万元转让其参股的半导体公司中科稼英31.97％的股权给非关联自然人。东方证券指出，本次资产转让价格较公司净资产溢价近97％，由于中科稼英连续亏损，多年来未给公司带来收益，本次转让公司将获得4500 万元的资金，可以进一步优化投资结构，投入到公司重点发展的房地产业务中去。
东方证券表示，冠城大通的公司战略是立足北京，面向全国，以大规模综合性中高档社区开发为主的蓝筹地产公司，公司在北京开发的大型房地产项目：冠城名敦道和太阳星城项目将进入收获期。公司增发1.2 亿股的再融资方案5 月27 日已经获得中国证监会核准的批文，未来6 个月将实施本次增发。
东方证券初步预计冠城大通08 年EPS1.05 元(考虑公司增发1.2 亿股)，目前08 年动态PE 在7 倍左右，如果公司完成对太阳星城地块的股权增持，09 年公司业绩增长将达到50％以上。东方证券考虑拟给予冠城大通“买入”评级。
作者：力道 2008-7-1 8:57:45 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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