未分红的开放基金净值

海通证券研究所

　　截至四季度末， 封闭式基金的资产净值为 2365.48 亿，2007 年全年已实现收益为 1168.05 亿， 占基金总净值的 49.37%。 扣除 2007 年度已经完成的分红， 封闭式基金平均可分配收益为每份 1.1777 元，而目前封闭式基金的平均单位净值为3.2543 元，因此 2007 年的可分配收益分红将占基金净值的 36.16%，是2006 年的2 倍以上。 从单个基金来看，单位分红最高的是基金科汇、基金科翔和基金久嘉，分别为 2.2253、2.1612 和 2.0332。 单位分红最少的是大成优选、国投进取和基金银丰，分别为 0.0125、0.1275 和 0.4608。

　　分红除权后， 折价率会自然回落， 这是分红将导致封闭式基金大幅上扬的主要原因。 巨额的分红相当于封闭式基金部分转开放， 这直接导致近期封闭式基金的强劲走势。 分红所带来的行情与大盘基金的折价水平、分红额度、分红前的净值增长率密切相关。总体来说，基金折价水平越大、分红额度越高、基金价格越低、 分红前基金净值增长率越大，则基金价格的涨幅将会越大。假定从现在到分红前基金净值增长率为 0， 分红后到期日远的大盘封闭式基金折价率处于 20%～30%之间， 小盘封闭式基金折价率保持现在的水平， 则可以测算出分红带给基金的最大和最小潜在涨幅。

　　根据 2008 年 1 月 18 日折价率情况，封闭式基金分红后，平均涨幅将为-0.13%~8.05%，分红前封闭式基金的最大折价率可以从目前的19.55%降至 13.11%。其中潜在涨幅最大的是基金金鑫， 潜在涨幅为6.07%~13.19%。 当然，封闭式基金的分红行情不是无风险的， 最大的问题就是从现在到分红期间的净值变化，如果净值出现大幅缩水，封闭式基金分红行情将可能夭折， 由于分红集中释放期在今年 3 月底 4 月初，因此这段时间净值的波动可能是比较大的。 此外，我们还应该看到前期分红行情已经提前启动，折价率已经大幅下降。 对于投资者来说，应该随时关注折价率的变化，等待折价率适当拉大后买入封闭式基金，获得超越净值增长的收益还是值得期待的，但空间并不是非常大。

上一篇文章： 沪指触摸2900 基金逢低入巨资

下一篇文章： 没有了

免责申明：你阅读的《未分红的开放基金净值》不构成投资建议，仅供参考，来自南方财富网，转载请注明：WWW.SOUTHMONEY.COM,本文转自互联网。

未分红的开放基金净值	沪指触摸2900 基金逢低入巨资
绩优和绩差基金收益差距巨大 买啥基金有	基金遭遇“伏击”3000点成果尽失
基金多翻“空”集体看淡后市	因人而异做定投不意味着可以一劳永逸
今年基金投资思路：选择新基金中的精品	开放式基金操作仍然谨慎 整体仓位小幅下
基指与4000点渐行渐远 中长期或有结构性	机构逆市投基耐人寻味
非公募集合理财行业周报	两市基指暴跌超8% 封基告别2元时代
上周基金平均仓位微降保守型基金减仓最	封闭式基金战略性部署创新业务 估值洼地
80%股票投资沪深300  广发核心精选基金	投资技巧：选基金须注重政策因素
揭密9位基金经理的观望理由	投资基金需有风险意识
募资规模正逐月下降新基“造血”功能受	新基金发行冷热都有投资机会