新基金户均认购额频创新高
与不断下降的基金首发募集规模形成鲜明对比的是，新基金的户均认购金额却在一路走高。
偏股型基金机构化
5月28日公告成立的嘉实研究精选基金，首发募集规模高达18.1亿元人民币，在当前发行市场已相当不俗。其户均认购金额也同样不低，接近13万元，有效认购户数为13950户。在首发规模创新高的同时，这或许也是偏股型新基金的近期户均认购额度新高。
无独有偶，于今年4月间成立的东吴行业轮动股票型基金首发规模达31.73亿元，其有效认购户数为25180户，平均每户的认购金额亦高达12.6万元。
历史上持有人高度散户化的股票型基金，面对当前的发行市场，似乎正迅速机构化。今年以来成立的股票型新基金，其户均认购金额普遍较去年有明显的提高。
债券型基金更突出
今日宣告成立的鹏华丰收债券型基金，自2008年4月21日起向全社会公开募集，于5月21日结束募集。其首发规模达21亿元，有效认购总户数为6276户，户均认购金额约达33.46万元。
同日宣告成立的华富收益增强债券型，此次募集净认购金额为7.57亿元，有效认购户数为2747户，户均认购金额约为27.55万元。
市场分析人士表示，走高的户均认购金额，显示了机构在新基金发行中的重要作用。尽管债券型产品历史上机构的参与度一直比较高，但近期户均认购金额的高企程度还是比较突出的。
或为渡发行"难关"
另据基金公司市场人士透露，随着发行市场日趋清淡，越来越多的新基金面临着首发规模过低，甚至难以成立的尴尬局面。在此背景下，发动机构申购救急，便成了通行做法，与此对应，新基金户均认购金额也居高不下。
发售公告显示，新基金需达募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币，且份额持有人不少于200人，才能宣告成立。而今年以来，单边下跌的A股市场，令基金发行异常惨淡。与此同时，和不断获批的新基金相比，发行渠道也显得异常紧张。
在此背景下，近期成立的新基金普遍呈现规模"贴地飞行"的局面。银华全球核心首发规模为4.17亿元，创下QDII产品首发新低；银河竞争优势募集3.69亿元人民币，而此前成立的天治创新先锋股票型基金更是低至2.48亿元。基金发行危机，已经从前期的中小公司，扩展到一些品牌与规模都尚可的基金公司。
"在新基金仍需审批的情况下，多一只产品就多了一颗在牛市里扩张的种子。市场总会回来。因此，对基金公司而言，即使再艰难，也要想办法让新基金成立。"市场人士同时表示，"出于此种目的申购新基金的机构资金，往往很难留住。通常在新基金打开后，便会选择赎回。"（上海证券报）
四基金成立 股基规模远不如债基
四只基金今日同时发布成立公告。从四只新基金募集的情况看，偏股型基金募集规模明显不敌债券基金。
鹏华基金管理公司今日发布公告，旗下第九只开放式基金--鹏华丰收债券基金于5月21日顺利结束募集，首发募集规模21亿份，其中募集期利息69万元。基金合同于28日起正式生效，基金管理人可于该日起正式管理运作基金。
另一只债基--华富收益增强 债券基金也已于2008年5月23日顺利结束募集。本次募集的净认购金额为7.56亿元人民币，其中A类6.25亿元，B类1.30亿元；有效认购款项在基金募集期间产生的利息共计24.9万元人民币，其中A类 19.6万元，B类 5.3万元。本次募集所有资金已于2008年5月27日全额划入中国建设银行开立的华富收益增强债券基金托管专户。按照每份基金份额面值人民币1.00元计算，此次共募集7.57亿份基金份额，有效认购户数为2747户。
今日同时发布完成募集的还有两只偏股型基金，其首发募集规模与前两只债券基金相比有明显的差距。
根据博时基金公司今日发布的公告，博时特许价值股票基金自2008年4月22日起向全社会公开募集，截至2008年5月23日顺利结束募集。本次募集的有效净认购金额为4.77亿元人民币，折合基金份额4.77亿份。而富国天成红利灵活配置基金也于5月22日正式结束募集，有效认购户数为6606户，净销售金额为人民币3.41亿元，折合基金份额3.41亿份。
针对债券基金发行势头明显好于股票基金的情况，一些业内人士分析认为，债券基金发行之所以好于股票基金，主要是因为其以投资于债券市场为主，整体波动性比较小、风险比较小，同时它也能够在风险允许的范围内投资新股市场，甚至可以少量的投资于股票市场，非常适合当前的市场状况，因此受到了投资者的关注。
而对于新股基未来的建仓方向，富国天成基金经理于江勇表示，在经历了此轮震荡后，市场日趋理性，很多品种凸显出良好的买入机会，新成立的天成基金将根据市场变化，稳步把握建仓时机，重点关注周期性行业的超跌反弹，并确定具有成本传导能力的通胀受益行业，比如金融地产、医药、零售、食品饮料和上游资源行业。在选股方式上，于江勇认为，自下而上的选择在今年或许更为有效，比如受益于集中度提高的国有大企业以及具有先进产业模式和运营模式的一些中小企业都值得关注。 （上海证券报）
新基金发行竞争渐趋白热化 五家规模最大的基金公司逐步加入战团
南方旗下股票型新基金--南方优选价值昨日正式向社会公开募集。与前期中小基金公司新产品密集发行的情况不同，来自大公司的新基金正陆续步入首发。至今，南方、华夏、易方达、博时和嘉实等五家规模最大的基金公司已均有新产品正在发行或即将发行。
随着股指不断下跌，基金发行市场日趋冷淡，一些明星基金公司旗下的新产品在近期相继获批。有市场人士称，这一举动或体现了管理层提振基金发行人气的意图。
其中，博时和嘉实两家基金公司的新产品于2008年3月底和4月初获批，并于4月22日开始发行；4月底，南方和华夏基金公司的新偏股基金同日获批发行；而易方达中小盘股票型基金也于上周获批发行。历史数据显示，截至2007年底，上述五家基金公司占据了公募基金业资产管理规模的前五把交椅。
市场分析人士表示，若股市持续疲弱，这些品牌与规模均占优的大型基金公司能否提升发行人气，仍待考察；但在渠道资源已非常紧张的情况下，此类明星公司的入场或将进一步挤压中小基金的发行空间。
截至昨日，共有19只新基金正在发行，其中偏股型基金15只。另有5只新基金先后宣布延长发行期。这些基金多来自中小公司。公告显示，新近结束发行的天治创新基金首发仅募集资金2.48亿元，创下开放式基金首发规模的历史新低。
南方基金表示，公司今年推出的首只股票型基金--南方盛元红利截至4月底已取得4.3％的正收益，在同期成立的基金里面名列第一。此番首发的南方优选价值将以产业投资的方法掘金"全流通时代的新蓝筹"品种，锁定上市公司内在价值和隐藏价值所带来的确定性增长以应对不确定的市场波动。
另悉，招商基金旗下的大盘蓝筹股票型新基金亦将于本周四步入首发。（上海证券报）
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